Un solo factor ahora está determinando la jerarquía de los retornos globales.
Es difícil recordar una época en la que los mercados globales estuvieran tan obsesionados con un solo tema. El auge de la inteligencia artificial (IA) es ahora tan poderoso y generalizado que está eclipsando a todos los demás factores que impulsan los retornos; además está moldeando un nuevo orden mundial basado en la IA.
El desempeño relativo de los principales mercados bursátiles del mundo durante el último año puede explicarse por su nivel de exposición a la IA. Las naciones con una significativa presencia en la gama de industrias que desarrollan infraestructura y servicios de IA están obteniendo resultados increíblemente superiores, mientras que aquellas que carecen de ella se están quedando atrás por márgenes récord. Entre los ganadores se cuentan EE. UU. y China, sobre todo gracias a sus modelos fundacionales de IA; Taiwán y Corea del Sur, gracias a la fortaleza de sus fabricantes de chips; y Japón e Israel, gracias a una amplia gama de habilidades en el campo de la IA.
Los ganadores parciales son los proveedores secundarios. Entre ellos se encuentran naciones que exportan circuitos, servidores y otros tipos de hardware electrónico relacionados con la IA —como México, Tailandia y Vietnam—, o países que desempeñan un papel en las industrias de la IA tanto como exportadores como bases importantes para centros de datos, tales como Malasia y Singapur.
Entre los perdedores se encuentra gran parte de Europa, con alguna que otra excepción como los Países Bajos, que son un importante proveedor de chips avanzados provenientes de una compañía de gran tamaño. Los que están en peor situación son aquellos países que carecen de inversiones en IA o activos de IA y dependen intensamente de las industrias más expuestas a la disrupción, incluyendo los servicios de tecnología de la información (TI).